Mitä sijoitussalkullesi tapahtuu kriisissä?

Ukrainan ja Syyrian tilanteiden ollessa uutisissa ja Euroopan talouden yskiessä helposti mieleen herää kysymyksiä, että millaisia yllättäviä tapahtumia oma sijoitussalkku kestää ja millaisin seurauksin. Sijoitussalkun riskejä pitäisi kuitenkin miettiä paljon useammin ja mieluiten markkinatilanteessa, jossa riskien ja kriisien sijasta uutisotsikoissa ovat voitot ja miljonäärit. Parempi kuitenkin myöhään kuin ei milloinkaan.

Rahoitusmarkkinoiden historiaa taaksepäin katsoessa, löytyy hyvin erityyppisiä markkinahäiriöitä:

  • Kriisejä, jotka ovat lyöneet markkinoihin nopeasti ja yllättäen, kuten Japanin tsunami
  • Kuplia, jotka olisi ehkä pitänyt tunnistaa ennakolta, kuten löysin rantein myönnetyistä roskalainoista alkanut finanssikriisi vuonna 2008
  • Hitaasti hiipineitä talouden hyytymiä, kuten Japanissa on nähty edelliset vuosikymmenet – osakkeet eivät ole vieläkään kirineet 1990-luvun alun tasolle.

Luonnonilmiöt ovat usein vain väliaikainen shokki, ja toipuminen on nopeaa. Sotien ja levottomuuksien kohdalla ratkaisevaa on, miten isoa osaa ja taloudellisesti merkittävää maata kriisi koskee. Viimeaikaiset suurimmat rahoitusmarkkinoiden kriisit ovat kuitenkin olleet lähtöisin markkinoiden omista kuplista ja löysästä luotonannosta, sekä rakenteellisista ongelmista taloudessa.

Osakkeet ovat omaisuuslajeista riskialtein, joten pörssissä kriisit näkyvät eniten. 

Vuoden 2008 Lehman Brothersin konkurssin jälkeen maailman osakeindeksi (MSCI World) laski euroissa noin 55 % ja vuoden 2007 huippukurssit saavutettiin uudelleen vasta tämän vuoden alussa, seitsemän vuoden odotuksen jälkeen. IT-kuplassa sama indeksi laski euroissa vielä hieman enemmän eikä ole vieläkään saavuttanut vuoden 2000-huippulukemia.

Kun sijoittajat laumoittain myyvät osakkeita ja ostavat turvallisempia sijoituskohteita, kuten valtion lainoja ja vakavaraisten yritysten ja pankkien velkapapereita, turvallisina pidettyjen sijoitusten arvo nousee. Valtionlainojen (Effas) arvonnousu oli niin IT-kuplan puhkeamisen jälkeen kuin finanssikriisissäkin reilut 15%.  Osakemarkkinoiden laskusta syntyneiden tappioiden vuoksi jää hajautettu sijoitussalkku usein tappiolla vaikka korkosijoitusten arvo nousisikin.

Joskus voi olla hyvä kurkata historiaan. Mitä salkulleni olisi tapahtunut vuonna 2001, tai 2009? Alla oleva kuva antaa toivottavasti hiukan viitteitä, vaikka onkin hyvin yksinkertaistettu versio. Se antaa myös kuvan, miten matalat korot heikentävät hajautushyötyjä. Toisaalta markkinoiden hinnoittelema tasainen osakkeiden nousu, saa pääomaturvatut ja rajatun riskin tuotteet näyttämään yllättävän houkuttelevilta.

​

Jos tällä hetkellä miettii, mihin kriisiin kannattaisi varautua, niin todennäköisimmältä vaikuttaa Euroopan ajautuminen Japani-skenaarioon. Matalien korkojen ympäristöön, jossa myös talouskasvu on matalaa pitkän aikaa ja deflaatio 

vaanii ovella. Tällöin haasteena on myös, että valtionlainat hajauttavat vähemmän kuin normaalissa korkoympäristössä. Suomessakin nähtiin jo tänä syksynä negatiivisia korkoja, mutta tuskin korot kovin paljon painuvat nollan alapuolelle. Tämä estää turvallisten sijoitusten arvonnousua.

Tärkeintä on, että sijoitussalkun profiili vastaa omaa riskinsietokykyäsi. Myös silloin, vaikkei kriisi edes näyttäisi todennäköiseltä. Jos sijoituksia ei halua realisoida, niin kannattaa muistaa, että myös suojautuminen on mahdollista. Esimerkiksi pörssiin noteeratuilla Bear-tuotteilla, jotka suojaavat osakketa laskumarkkinassa.

Järjestämme jatkuvasti internetin kautta tapahtuvia tietoiskuja. Tänään aiheena oli talouden eri skenaariot. Seuraavassa luennossa perehdytään pörssissä noteerattuihin todistuksiin. Webinaarissa voit kuulla lisää esimerkiksi miten Bear ETN suojaa salkkuasi.

The information provided within this website is intended for background information only. The views and other information provided herein are the current views of Nordea Markets as of the date of publication and are subject to change without notice. The information provided within this website is not an exhaustive description of the described product or the risks related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a substitute for the judgement of the recipient.

The information provided within this website is not intended to constitute and does not constitute investment advice nor is the information intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The information provided within this website has no regard to the specific investment objectives, the financial situation or particular needs of any particular recipient. Relevant and specific professional advice should always be obtained before making any investment or credit decision. It is important to note that past performance is not indicative of future results.

Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal, taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction.

The information provided within this website may not be reproduced, distributed or published for any purpose without the prior written consent from Nordea Markets.


Notice: Undefined offset: 0 in /var/www/vhosts/nordeamarkets.com/httpdocs/www/wp-content/themes/nordea/layouts/related/latest-insights.php on line 4

Notice: Trying to get property 'term_id' of non-object in /var/www/vhosts/nordeamarkets.com/httpdocs/www/wp-content/themes/nordea/layouts/related/latest-insights.php on line 4

Further reading